аллокация что это такое простыми словами

Значение слова «аллокация»

аллока́ция

1. экон. выделение, распределение каких-либо средств, ресурсов

Делаем Карту слов лучше вместе

Привет! Меня зовут Лампобот, я компьютерная программа, которая помогает делать Карту слов. Я отлично умею считать, но пока плохо понимаю, как устроен ваш мир. Помоги мне разобраться!

Спасибо! Я обязательно научусь отличать широко распространённые слова от узкоспециальных.

Насколько понятно значение слова стригунок (существительное):

Синонимы к слову «аллокация&raquo

Предложения со словом «аллокация&raquo

Понятия, связанные со словом «аллокация»

Отправить комментарий

Предложения со словом «аллокация&raquo

Так или иначе, анализ налоговых прав, основанный на теории экономической принадлежности, говорит в пользу аллокации прав к стране-источнику.

Наиболее известные из таких факторов – принципы резидентства и источника для аллокации подоходного налогообложения в международной сфере.

Вместе с тем справедлива и другая позиция: что одно и то же юридическое лицо должно облагаться как единое целое, а не по частям, кроме ситуации аллокации прибыли к постоянному представительству в другой стране.

Синонимы к слову «аллокация&raquo

Карта слов и выражений русского языка

Онлайн-тезаурус с возможностью поиска ассоциаций, синонимов, контекстных связей и примеров предложений к словам и выражениям русского языка.

Справочная информация по склонению имён существительных и прилагательных, спряжению глаголов, а также морфемному строению слов.

Сайт оснащён мощной системой поиска с поддержкой русской морфологии.

Источник

Как аллокация IPO влияет на прибыль инвестора

Популярность IPO среди инвесторов стремительно растет. Это объясняется высокой потенциальной доходностью вложений на старте торгов. Но участие в первичном размещении имеет подводные камни. Главный из них – аллокация IPO. Подписчики часто просят меня подробнее рассказать об этом.

Что такое аллокация

Я регулярно получаю много вопросов и специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать в различные активы. Рекомендую пройти, как минимум, бесплатную неделю обучения.

Если вам интересна практика и какие инвестрешения в моменте принимаю лично я, то вступайте в Клуб Ленивого инвестора.

В экономике аллокацией называют распределение дефицитных ресурсов, необходимое для работы системы. В инвестировании этот термин имеет несколько иное значение.

Аллокация IPO – это степень удовлетворения заявки на покупку акций в момент их первичного размещения на рынке.

У каждого IPO свои принципы проведения аллокации. На рисунке ниже приведены два примера итогового распределения акций:

В одном случае преимущество получили институциональные инвесторы, первыми подавшие заявки на крупные суммы. Во другом организаторы придерживались более лояльной к розничным инвесторам стратегии. Заявки распределены равномернее.

Степень удовлетворения заявки – один из главных факторов, влияющих на суммарную доходность инвестора, который регулярно участвует в IPO, как я. Это вызвано двумя факторами:

Как принципы ESG меняют фондовый рынок

ESG инвестиции: деньги важны, но не любой ценой

Почему возникает аллокация

Когда компания выходит на IPO, она, как правило, уже имеет развитый бизнес и хорошо известна трейдерам. Чем выше оцениваются перспективы ее дальнейшего роста, тем больше будет желающих поучаствовать в первичном размещении. Это приводит к тому, что количество заявок в разы превышает число выпускаемых акций. Наибольшая конкуренция среди инвесторов:

Из-за невозможности удовлетворить все заявки в полном объеме компания и организаторы вынуждены применять механизм, ограничивающий степень их удовлетворения. При этом исключается ситуация, когда все бумаги уходят первому участнику, подавшему заявку.

На степень востребованности IPO влияет и то, насколько известна компания, выступающая андеррайтером. Огромное значение имеет освещение события в профильных СМИ. Чем активнее его обсуждают, тем больше частных инвесторов захочет поучаствовать. На основании этих факторов вы можете сделать прогноз, насколько высокой окажется аллокация.

Кроме того, считается, что фонды и прочие институциональные инвесторы имеют преимущество перед частными трейдерами. Они подают заявку напрямую андеррайтеру, минуя брокера. Да и отношение к ним, как к крупным и проверенным покупателям, иное.

Механизм аллокации на примерах

На степень удовлетворения заявки влияет то, через какого брокера вы ее подаете. Например, у Фридом Финанс аллокация часто оказывается в разы выше, чем у ВТБ или Альфы. Правда, в случае особо востребованных размещений эта разница может заметно сократиться. Она во многом обусловлена используемым механизмом работы. Фридом Финанс предоставляет вам не сами акции, а форвардный контракт, согласно которому купленные активы поступят на ваш счет через 93 дня. Но деньги будут списаны сразу же. ВТБ зачисляет ценные бумаги на ваш счет уже через две недели.

Комплаенс контроль: что нужно знать о нём инвестору

Как избежать проблем с комплаенс контролем

Теперь разберём аллокацию на примерах из личного опыта. В 2020 г. я подавал заявки на 29 IPO (на момент написания). Мой лучший результат в удовлетворении заявки – 34,23% аллокации. Его мне принесли акции Pandion Therapeutics Holdco Llc. Худший – 1,57% на размещении Inari Medical Inc. Именно эта акция на сегодня – один из лидеров роста в моём портфеле. С момента IPO ее котировки выросли почти в три раза. Ниже в таблице вы можете увидеть данные о размещениях на момент выхода публикации:

Как повысить аллокацию

Если для вас важно получить как можно больше акций в момент IPO, лучшей рекомендацией будет сотрудничество со специализированным брокером. Например, у Фридом Финанс (страница регистрации) степень удовлетворения заявки обусловлена двумя факторами:

Повысить бонусную аллокацию, работая через Фридом Финанс, можно перечисленными способами. Не все из них подходят для долгосрочного инвестора, но знать правила важно.

Согласно приведенным брокером данным, разница между аллокацией клиента, который соблюдает все правила, и базовой величиной может достигать 3,5х. Фактически базовый уровень будет мало отличаться о того, который предлагают другие брокеры. Недостаток этого варианта в том, что вы не сможете продать акции раньше, чем через 93 дня. Если захотите зафиксировать прибыль или убыток, вам нужно будет заключить форвардный контракт с большой брокерской комиссией. У других брокеров таких ограничений нет. Но ВТБ, Альфа и Тинькофф предлагают эту услугу только квалифицированным инвесторам.

Что такое валютная переоценка и каковы её последствия

Как валютная переоценка влияет на доход инвестора

Избежать проблем с низкой аллокацией и требованиями к статусу можно через фонды коллективных инвестиций. На момент публикации единственный доступный на российских биржах вариант – ЗПИФ Фонд первичных размещений от УК Восток–Запад. Фонд работает напрямую через андеррайтера и имеет преимущества при распределении акций.

Делаем выводы

Планируя объем своей заявки на IPO, нужно обязательно учитывать аллокацию. В противном случае вы рискуете оказаться с плохо сбалансированным портфелем. Заранее предсказать точный процент исполнения поручения нельзя. Можно только научиться прогнозировать приблизительные значения. Подробнее о том, как это делать, и других тонкостях участия в первичном размещении вы можете узнать в моем экспресс-курсе по инвестициям в IPO.

Расскажите в комментариях, какие инструменты вы используете для повышения аллокации.

Источник

Аллокация

Добавлено в закладки: 0

Что такое аллокация – под этим термином в экономической теории подразумевается система распределения недостаточных ресурсов, зависимо от стоящих целей.

Другое обозначение термина – распределение мощностей и товаров компаний в рыночном пространстве. Производитель ведет ценовую политику так, чтобы его прибыль была максимальной.

Значение аллокации

И при этом, запросы потребителя, как по качеству продукции, так и по цене, удовлетворялись в полной мере. Под аллокацией, в общем смысле, подразумевают неординарные методы достижения поставленных целей.

Рассмотрим, более детально, ч то значит аллокация. Алгоритмы аллокации всенаправленного типа, то есть зарабатывают благодаря движению из точки А в точку B. Возьмем на примере 2 алгоритма, которые работают на различных инструментах (RI и SI) и по разному принципу (Ri контренд и Si тренд). Алгоритм на Ri идентифицирует ложный выброс цены возле эктремума и делает сделку при определенном паттерне в шорт, с неким временем удержании в позиции.

Алгоритм аллокации

Алгоритм трендовый (ввиду с трендовостью этого инструмента). В заданное временное мониторится важный уровень (идентифицируют по определенному алгоритму) и вход в лонг при прорыве, позиция проводится трейлинг стопом. Оба алгоритма реализуются на C# под ТСлаб, хорошая библиотека дает возможность реализовать довольно логически емкие алгоритмы с наименьшим числом строк кодинга (100-200). Параметры и эквити алгоритмов приведены ниже.

На Ri есть период чисто рыночной торговли с 02.12 на SI c 01.12г. Свойства обеих алгоритмов укладывают в тестовый интервал, хотя конец 2012 алгоритмы показывают флэтовую динамику на стагнирующем общем рынке.

В отношении самого главного — расчет пропорции:

Средняя амплитуда цен по Si (Max-Min) — 300р; по Ri 1800р.

Следовательно эквивалент на 1к Ri 1800/300 6 к Si. Расчеты упрощены, можно на каждый день делать пересчет. Но как видно из практики точность при компиляции алгоритмов преимущество не дает, так как время и частота сделок различные, но общая эквити в долгосрочном плане намного стабильнее, чем в отдельности по алгоритмам.

Как проистекает из параметров системы Ri

Доходность/Макс просадка =13. %Win 60, PF=1.88.

Параметры Si (которые приведены к 1к Ri, т.е умножены на 6)

Доходность/Макс просадка =15. %Win 53, PF=2.

Характеристики аллокации

Для удобства расчета определим что системы суммарно имеют 1 объема, и удельный вес каждой системы имеет 0,6 Si и 0,4 Ri. Потому что Si более устойчив. Затем расчет числа контрактов в отношении заданной суммы и максимальной просадки системы. От объединения двух систем на 1к имеем просадку 12500р за весь период, берем коэффициент запаса 3 по просадке (так как в будущем она вероятно обновится и составит 12500*3=37500). Это учитывая 0,4 и 0,6 коэффициенты. Допустим возьмем сумму 1000000р с допустимым максимальным риском 10% (100000р). 100000/37500=3к. 3*0,4=1к Ri и 3*0,6=2к Si. Таким образом получается для максимальной просадки в 100000р объем 1к Ri и 2*6=12к Si.

Характеристики от объединения низкокоррелированных систем намного больше.

За 3 года доходность составила 800000р, 80%, при максимальной заданной просадке 100000р. Фактическая была намного меньше. За 12 лет (период рыночной торговли, без изменения параметров) была 200000р. Это весьма не плохой результат, главное стабильный. Для более эффективного применения капитала будем применять гарантийное обеспечение плюс тройной запас по просадке.

То есть ГО=3*10000=30000р, Запас по просадке 3*12500=37500, для торговли достаточно 30000+37500=67500р.

Получается, что за 12 лет доходность была 296%. Другие средства возможно разместить в облигации или на банковский депозит. Эта статья указывает как с помощью качественных алгоритмов, имеющих низкую корреляцию возможно добиваться стабильных результатов. Главная сложность — создание качественных алгоритмов, которые в фазы рынка, которые не благоприятны для нее не будут больше критичных уровней просадки.

Мы пос тарались дать наиболее полное определение и понятие термина аллокация, раскрыть его алгоритмы. Оставляйте свои комментарии или дополнения к материалу.

Источник

Аллокация что это такое простыми словами

Успешность инвестиций зависит от многих факторов, аллокация – один из них. Чем больше интерес к ценным бумагам компании, тем ниже её значение.

Аллокация в IPO показывает, какова доля удовлетворения заявки инвестора на покупку акций. Выделяют полную, частичную и нулевую аллокацию. Разберём на примерах.

Расчёт процента аллокации

Полная или 100% аллокация в IPO бывает редко. При таком сценарии суммарный объём заявок меньше или равен количеству акций, выпускаемых компанией. В итоге все инвесторы получают желаемую долю.

Приобрести акции с аллокацией 100% можно до выхода бизнеса на фондовый рынок, на этапе Pre-IPO.

Когда спрос слишком высок, части потенциальных покупателей отказывают. Аллокация их заявок равна нулю. Заблокированные деньги вернут на брокерский счёт в полном объёме, но ни одной акции инвестор не получит.

От чего зависит аллокация

За несколько дней до IPO становится известна итоговая аллокация, то есть каким образом распределяются акции среди инвесторов. На неё влияют несколько факторов.

Приоритет крупных игроков

Институциональные инвесторы и фонды, как правило, одними из первых получают право на участие в распределении акций. Частные инвесторы последние в очереди, поэтому доля их акций в общем объёме значительно снижается.

В некоторых случаях бизнес ориентируется, напротив, на частных инвесторов. Которым и достаётся основная часть ценных бумаг.

Полезная информация и никакого спама

Присоединяйтесь к нам и получайте новые идеи по рынку акций!

Спрос на акции

Если предстоящее IPO широко освещают в прессе, а компанию оценивают как перспективную, – спрос на акции растёт. Соответственно, доля частных инвесторов размывается среди большого числа желающих. И заявка одного выполняется в меньшем объёме.

Высокий спрос традиционно возникает вокруг ценных бумаг компаний в активно растущих секторах рынка. Таких как:

Репутация и условия брокера

На степень удовлетворения заявки на покупку акций влияет то, через какого брокера она подаётся: процент аллокации будет различаться.

Полезная информация и никакого спама

Хотите быть впереди рынка? Начните прямо сейчас!

Хотите быть в курсе всех событий? Начните прямо сейчас!

Газпром нефть опубликовала сильные финансовые результаты за III кв. 2021 г. по МСФО. Оцениваем результаты Газпром нефти в обзоре.

AT&T отчиталась о росте чистой прибыли почти на 100% за III кв. 2021 г. Несмотря на это акции AT&T продолжают снижаться.

Подписывайтесь на наши
социальные сети

Источник

Показатель аллокация при IPO — подробное описание

В этой статье мы поговорим про аллокацию. Это понятие тесно связанно с проведением первичного предложения акций на биржу или по другому IPO. Рассмотрим, что такое аллокация, как она рассчитывается.

1. Что такое аллокация в IPO простыми словами

Аллокацию измеряют в %. Она может принимать значение от 0% до 100%.

Процесс IPO проходит несколько этапов. В конечной стадии акции предлагаются широкому кругу инвесторов.

Например, компания хочет разместить 100 млн акций по цене 1000 рублей за штуку. Есть 10 брокеров, которые проводят размещение. Допустим одному из них дали на размещение 10 млн акций. Он начинает сбор заявок с клиентов.

Если поступило заявок на 20 млн акций, значит, каждый клиент получит лишь 50% от общего объёма заявки. Это и есть аллокация.

Процент аллокаций у разных брокеров может быть разным. Это связано с числом желающих поучаствовать в размещение. Например, у одного брокера будет аллокация 30%, у другого 23%.

Аллокация в IPO может быть даже равна 0%. Такая ситуация встретилась в декабре 2020 г. при размещение акций AirBnb. После старта торгов они сразу поднялись на 100%. Это некрасивая ситуация по отношению к рядовым инвестором, поскольку заработали лишь избранные крупные фонды.

Термин «аллокации» можно применить не только при размещении акций, но и облигаций. Например, выпуск новой серии может сопровождаться большим интересом со стороны инвесторов и тогда не все заявки будут удовлетворены.

Пример: Облигации Самолёт ГК ПО-9 в феврале 2021, заявка удовлетворена на 47% (брокер Тинькофф).

Заранее предсказать процент аллокации IPO невозможно. В среднем в США процент составляет 5-10%. В этом и заключается главный риск для инвесторов.

Например, если бы инвестор точно знал, что аллокация будет 10%, то мог бы вложить крупную сумму в первичную заявку. Но вдруг аллокация составит 90%. В этом случае IPO будет вероятнее всего не таким успешным (акции пойдут вниз), а инвестор останется с огромной падающей позицией.

2. Действия эмитента в момент IPO

Если организаторы IPO видят, что на акции есть большой спрос, то они могут поднять цену первичного предложения. Рассмотрим как это делается.

Например, по цене 1000 рублей было поступило заявок на 300 млн акций. Организаторы принимают решение поднять цену до 1100 рублей. Теперь число заявок на акции сократилось до 200 млн. Тем не менее главное, что весь стартовый пакет продан.

Эмитент может ещё раз поднять цену, тем самым дороже продав свой пакет акций. Причём эти действия могут происходить в течении одного дня. Иногда поднятие цены может быть несколько раз подряд. Инвесторам стоит быть очень внимательными и действовать быстро.

3. Как увеличить аллокацию в IPO — способы

Ваша аллокация зависит напрямую от брокера. Если он честен, то распределение акций должно происходить равномерно. То есть клиент подавший на 1 млн рублей, а другой на 10 млн рублей будут иметь одинаковую аллокацию. Просто один получит в 10 раз больше акций из-за большей стартовой заявки

Но возможно, что у некоторых брокеров этот показатель можно увеличить за счёт выполнения некоторых условий. Например, это может быть повышенный торговый оборот, хранение каких-то акций и прочее. Такие условия можно встретить у FreedomFinance.

У других крупных брокеров Finam, БКС Брокер такого нет. То есть на аллокацию клиент не может никак повлиять.

4. Что такое аллокация в других отраслях экономики

В каких сферах применяется этот термин:

Например, на предприятии аллокация означает распределение ресурсов таким образом, чтобы добиться максимальной производительности при минимальных затратах. Фактически это оптимизация имеющихся ресурсов.

В рыночной экономике аллокацию можно заметить на примере спроса и предложения. Если растёт спрос, то со временем увеличивается предложение.

Источник