амортизированные облигации что такое

Что такое «амортизация облигаций»?

Сегодня уделю время такому вопросу, как «амортизация облигаций» или «амортизация долга». Амортизация облигаций это особый параметр, означающий, что эмитент, помимо купонных выплат, ежегодно будет гасить часть номинала облигации. По этой причине номинал амортизационной облигации каждый год будет уменьшаться, а вслед за ним уменьшится и купон, ведь он будет начисляться на остаточную номинальную стоимость.

Что это значит?

Например, компания разместила облигационный заём на 5 лет под 10% годовых с амортизацией каждый год в равных долях. Это означает, что через год инвестору, помимо купона 100 рублей. (10% от 1 000 рублей), вернется еще и часть номинала, к примеру, 1/5 (какая часть долга должна вернуться, определяет эмитент еще до начала выпуска).

Получается, что по итогам первого года инвестор получит сумму 300 рублей (часть номинала + купон), в результате этого номинальная стоимость данной облигации изменится в сторону уменьшения и составит уже 800 рублей. За второй год обращения купон 10% будет начислен на вновь изменившийся номинал и составит 80 р., по итогам года инвестор снова получит купон + часть номинала, т.е. сумму 280 рублей. На третий год номинальная стоимость данной бумаги будет равна 600 рублей и именно на эту сумму будет начислен купон 10%, по итогам года инвестору поступит сумма 260 рублей, на четвертый год номинальная стоимость данной бумаги будет равна 400 рублей, а купон будет 40 рублей и на пятый, соответственно, 200 и 20 рублей (смотрите диаграмму). Таким образом, реальная купонная доходность данной бумаги будет не 10%, а 6%.

Итак, в чем выгода покупки облигаций с амортизацией и когда их стоит покупать? Выделим ряд преимуществ:

1. Более высокая доходность на номинал в момент выплаты купона.

Если мы сравним доходности облигаций, то увидим, что амортизированные размещаются чаще всего, с более высокой ставкой. НО, это отдача на вложенный капитал. Когда часть номинала погашена, на неё проценты не начисляются.

2. Возможность инвестировать деньги в более доходные инструменты.

Здесь раскрывается сущность амортизированных облигаций для инвестора – возможность вложить деньги в высокодоходный актив, но при этом, сохраняя возможность инвестировать часть средств (от погашения номинала) при изменении ставок или ситуации на рынке, в еще более доходные инструменты.

3. Квалифицированный финансовый менеджмент компании.

Если компания проводит эмиссию такого вида облигаций, то это само по себе подразумевает понимание сроков для входящих и исходящих денежных потоков предприятия, что показывает компетенцию финансовых директоров и бухгалтерии. Такая компания вероятнее будет обслуживать и гасить свои обязательства.

Из минусов:

1. Высокая ставка только на номинал.

2. Придется задумываться, куда вложить деньги при погашении номинала.

Почему вообще вопрос возник – коллеги размещают бумаги одной компании как раз по такому принципу. Единственное срок там 30 месяцев и погашение номинала каждый месяц. Ну и конечно же, ставка 13,75% годовых.

Источник

Что такое амортизация облигации простыми словами и на примерах

Инвестпривет, друзья! Некоторые облигации выпускаются с так называемой амортизацией, когда номинал бонда постепенно погашается. Такая покупка может стать неприятной неожиданностью для тех инвесторов, кто решил сберечь средства и вложить их на долгий срок под фиксированный процент. Что такое амортизация, как выявить облигации с амортизацией и в каких случаях их стоит приобретать?

Амортизация облигаций простыми словами

Для начала разберемся, что значит амортизация облигации. Если говорить простыми словами, то амортизация – это процесс постепенного погашения номинала долговой бумаги на протяжении всего срока действия облигации.

Погашение может производиться как равными долями (например, каждый год погашается по 20% номинала), так и различными: всё зависит от целей и намерений эмитента.

Рассмотрим особенности облигаций с амортизацией на примере. Так, облигация БашкортостанРесп-34008-об погашается различными долями: от 10% до 30% от номинала.

Как видите, номинал облигации с амортизацией долга погашается постепенно – то есть инвестору просто возвращается часть средств. Это работает, как досрочное погашение кредита – если вы решите погашать долг частями, то для банка это и будет амортизация долга.

Амортизация измеряется в процентах от первоначального номинала. Так, если намечено три амортизации – 20%, 30% и 50%, то при номинале облигации в 1000 рублей инвестор сначала получит 200, потом 300 и, наконец, остаток 500 рублей.

Погашение номинала не обязательно может производиться с первого года. Может быть отсрочка на несколько периодов. Также амортизация может измеряться не в целых числах, а в единичных и даже десятых долях процента – всё зависит от намерений эмитента. Посмотреть график амортизации можно в описании выпуска. А описание выпуска можно найти на rusbonds.ru или напрямую на сайте эмитента.

Учтите, что при амортизации долга по облигации вознаграждение инвестора тоже уменьшается. Точно так, как при досрочном погашении кредита вы платите меньше процентов при сохранении той же ставки.

Рассмотрим на примере той же облигации БашкортостанРесп-34008-об. Годовая ставка купона составляет постоянные 7,75%, но абсолютное значение выплаты за квартал постепенно уменьшается – с 19,32 рублей до 5,72.

Таким образом, купон по облигации с амортизацией является фиксированным, но сумма вознаграждения – переменной (они постепенно уменьшается). Это нужно учитывать, чтобы покупка облигации с амортизацией долга не стала неприятным сюрпризом.

Кто и зачем выпускает облигации с амортизацией

Облигации с амортизацией позволяют эмитенту выплачивать долг частями, а не копить крупную сумму на счетах для разовой выплаты. Кроме того, уменьшение номинала снижает размер купона – т.е. эмитент меньше тратит денег на обслуживание долга.

Поэтому часто облигации такого типа выпускают компании, которые получают прибыль периодически, например:

Эти компании выпускают и классические облигации, а не только бонды с амортизацией – я просто привел их в качестве примера. В корпоративном секторе облигаций этого типа порядка двух сотен.

Кроме того, облигации с амортизацией выпускают муниципалитеты – причем подавляющее число муниципальных облигаций как раз являются амортизационными. Без амортизации всего 4 бумаги (на сегодняшний момент): Москва-32048-об, Томская Обл-25060-об, Томская Обл-25061-об, ЯНАО-35003-об. Все остальные подразумевают постепенное погашение долга. Так что если вы покупаете муниципальную облигацию, то она, скорее всего, с амортизацией.

Для муниципальных образований такая схема особенно удобна, так как они погашают долги частично после поступления налоговых средств или денег из федерального бюджета. К тому же при постепенном снижении купонных выплат уменьшается и долговая нагрузка – и муниципалитет может пойти на новые заимствования.

Муниципальных облигаций с амортизацией на Мосбирже на сегодняшний день насчитывается 110 штук.

А вот облигации федерального займа с амортизацией долга – это уже вымирающий вид ценных долговых бумаг. Они обозначаются как ОФЗ-АД (АД означает «амортизация долга»). Они выпускаются Минфином с 2002 года и достигают срока погашения в 30 лет. Всего их на сегодняшний момент на рынке 6 выпусков.

В отличие от классических ОФЗ с постоянным доходом, ОФЗ-АД не пользуются особой популярностью у инвесторов по причине длительного периода обращения и постепенно падающего купонного дохода.

Если в 90-х ОФЗ-АД составляли большую часть всех выпусков (более 60%), то в истории этого десятилетия последний выпуск был размещен аж в 2011 году.

Если посмотреть на обороты по ОФЗ-АД, то окажется, что они совсем не велики – в пределах 2 млн рублей в день (исключение – ОФЗ-46020-АД, но там, скорее всего, проводил сделки крупный инвестор), а по ряду выпусков оборотов вообще нет. Т.е. ликвидность ОФЗ с амортизацией долга оставляет желать лучше. Начинающему инвестору лучше не связываться с этим видом ценных бумаг.

НКД, доходность и амортизация

Итак, мы выяснили, что амортизация долга по облигациям представляет собой постепенное погашение номинала долговой бумаги эмитентом. При этом размер купонной доходности постепенно снижается, так как уменьшается номинал. Так, 10% от 1000 рублей явно больше, чем те же 10% от 800 рублей.

Когда производится амортизация номинала облигации, то на порядок сложнее подсчитать доходность облигации (в том числе эффективную, т.е. с условием реинвестирования всего полученного дохода). Формула довольно сложная, я приводить ее не буду. Отмечу только, что самостоятельно считать доходность облигаций с амортизации совсем не обязательно – лучше воспользоваться готовыми результатами. Посмотреть эффективную доходность можно в торговом терминале QUIK или на сайте www.rusbonds.ru.

Облигации с амортизацией, как и любые другие, торгуются на рынке вместе с накопленным купонным доходом. То есть итоговая стоимость покупки определяется как совокупность трех единиц:

НКД, понятное дело, уменьшается после каждой амортизации, как и рыночная цена облигации. Поэтому, чем ближе к погашению такого бонда, тем, как правило, ниже цена бумаги и меньше получаемый инвестором потенциальный доход.

Как происходит погашение такой облигации

Погашение амортизации облигаций проходит по таким же схемах, что и выплата купона, и полное погашение облигации:

По ОФЗ и муниципальным облигациям расчет производится день в день, по корпоративным иногда возникает задержка на 2-3 дня, но обычно брокер переводит деньги инвесторам уже на следующий день.

Как правило, дата проведения очередной амортизации совпадает с датой выплаты купона, поэтому инвестор получает сразу часть номинала бонда и начисленный доход.

Амортизация и налоги

С точки зрения налогового законодательства амортизация – это возврат долга, а не доход, поэтому такие выплаты не облагаются НДФЛ. Однако при полном погашении облигации сопоставляется сумма общих выплат и цена покупки. Если последняя оказывается ниже, то с разницы взимается налог.

Например, инвестор купил облигацию с амортизацией с первоначальным номиналом в 1000 рублей за 789 рублей, когда первая амортизация (20%) уже прошла. Допустим, далее было еще три амортизации по 20% и финальное погашение. Сначала инвестор получит по 200 рублей без всяких налогов, а последняя выплата составит не 200, а 198,57 рублей, так как 1,43 рубля будут удержаны в виде налога с прибыли (800 – 789 = 11 рублей).

Важно: с ОФЗ-АД и муниципальных облигаций не взимается налог только с купонных выплат. С разницы между покупкой и погашением – взимается. Читайте подробнее про налоги с купонов.

Когда стоит покупать облигацию с амортизацией

Разберемся, когда выгодно покупать облигации с амортизацией частному инвестору. Поскольку купонная доходность таких бондов уменьшается, то на долгосрочную перспективу, особенно при снижающихся процентных ставках, их брать невыгодно: инфляция съесть всю прибыльность. То есть в качестве источника получения пассивного дохода такие облигации не подойдут.

Покупать облигации с амортизацией выгодно на коротких периодах и при растущих ставках. Тогда, когда у инвестора будут высвобождаться деньги, то он сможет перекладываться в более доходные инструменты. Например, в те же облигации, но со ставкой выше.

Подытожу и перечислю другие плюсы и минусы облигаций с амортизацией. Сначала о плюсах:

Но нужно учитывать и недостатки:

В целом покупка облигаций с амортизацией хороша во время кризиса, когда цены на бонды падают, а ключевая ставка – растет, т.е. можно постепенно выходить из инвестиции и покупать более доходные активы. Плюс налоговые преференции – с купонов по муниципальным и государственным облигациям НДФЛ не платится, да и сама амортизация тоже налогом не облагается (т.е. можно отсрочить выплату налогов до момента полного погашения бонда). Вот такой инструмент с заковыкой. По вкусу ли вам облигации с амортизацией – пишите в комментариях. Удачи, и да пребудут с вами деньги.

[Общее число голосов: 1 Средняя оценка: 5 ]

Источник

Что значит амортизация облигации, и в чем выгода для инвестора

Не все облигации погашаются в конце срока. Есть и такие, номинал которых выплачивается инвестору частями. Чем это может быть выгодно, читаем далее.

Что такое облигации с амортизацией?

Инвестор покупает выпущенную эмитентом облигацию и тем самым даёт ему деньги в долг на то время, пока номинальная стоимость бонда (ценной бумаги) не будет возвращена. Эмитент может компенсировать полученную сумму как однократным погашением в конце срока действия облигации, так и частями, пока она находится в обращении.

Амортизация долга – это возвращение инвестору номинальной стоимости бонда частями в то время, пока ценная бумага находится в обращении. Купон (доход), чаще всего сохраняя процентное выражение, будет уменьшаться количественно в рублях аналогично выплатам по кредиту с уменьшением суммы задолженности.

Кто их выпускает?

Выпуск амортизационных облигаций выгоден субъектам федерации, муниципалитетам, банкам, энергосбытовым и коммунальным организациям, лизинговым компаниям. Например, муниципальной организации проще раз в году вернуть часть долга в рамках бюджета, чем копить необходимую для погашения выпущенных облигаций сумму, выплачивая с неё проценты инвесторам. Долги муниципального учреждения меньше – работа эффективнее.

Для чего их выпускают?

Вместо того чтобы замораживать средства для погашения огромного количества облигаций по окончании срока обращения и терять возможность получить с этих денег прибыль, эмитент возвращает деньги, полученные им в долг, небольшими суммами по мере поступления доходов и экономит на выплате процентов инвестору. Предположим, что для расширения торговой сети требуется большое вложение.

Деньги для него можно собрать при помощи выпуска облигаций. В результате новые магазины будут запущены и в скором времени начнут приносить прибыль, за счёт которой реально погасить часть долга. При этом с доли займа, возвращённой инвестору, уже не нужно платить ему купонные проценты. Сэкономленные средства можно использовать на расширение ассортимента товара или открытие новых торговых точек.

Виды амортизационных облигаций

Разновидность бонда с амортизацией, как и обычной облигации, определяется её эмитентом. Амортизационная облигация может быть корпоративной, государственной (ОФЗ-ад) или муниципальной. Особенности возврата долга инвестору рассчитываются перед эмиссией (выпуском в обращение) индивидуально для каждого выпуска. Встречаются облигации, амортизационные выплаты по которым начинаются с отсрочкой на несколько лет. Не всегда долг гасится равными долями от номинала или через одинаковые промежутки времени.

Выгода для инвестора

Приобретение ценных бумаг с амортизацией подойдёт инвестору, который хочет получать доход, но при этом иметь на руках свободные средства.

Владелец бонда с амортизацией может быть почти наверняка уверен в том, что эмитент погасит долг по облигации, что немаловажно для новичка на фондовом рынке. Ставка при размещении обычно выше, чем у обычных ценных бумаг. Это зачастую компенсирует последующее уменьшение купона в рублёвом эквиваленте при понижении номинальной стоимости ценной бумаги.

Однако, покупая облигации с амортизацией, надо постоянно анализировать рынок, чтобы иметь возможность освободившиеся после очередной выплаты средства вновь вложить.

Нужно также помнить, что в случае повышения процентной ставки Центробанком в обращении появятся ценные бумаги с более высокой доходностью, а значит, рыночная цена амортизационной облигации упадёт. Это неприятно, если нужно быстро продать бонд, и выгодно, когда он покупается для вложения средств на весь период обращения ценной бумаги.

Выгода для эмитента

Амортизация долга удобна компаниям, бизнес которых построен по принципу постепенной окупаемости вложенных средств. Основной долг отдаётся небольшими частями, безболезненно для предприятия за счёт регулярного постепенного поступления денежного потока. Таким эмитентам сложно к определённой дате собрать большую сумму денег для одновременного погашения выпущенных ими бондов.

Эмитент, регулярно уменьшая номинальную стоимость амортизационных облигаций, понижает и свою оплату за пользование одолженными средствами. Чтобы ценную бумагу купили, компании приходится предлагать инвестору более высокий купон, чем у обычных бондов. Но разница в размере процентов за пользование полученными в долг деньгами определяется ещё и доверием инвестора к эмитенту.

Корпорациям, малоизвестным на рынке ценных бумаг, приходится предлагать более высокую процентную ставку, чтобы быстро продать свои бонды. Поэтому во многих случаях платить за пользование деньгами, полученными продажей амортизированных облигаций, за счёт постепенного возврата долга выгоднее, чем по купону обычных облигаций.

Как найти облигации с амортизацией?

Найти облигации с амортизацией можно на специализированных сайтах брокеров. Например, сайт https://bonds.finam.ru/. Кликнув на его главной странице по кнопке «Выпуски», попадаем в «Поиск выпусков», где в строке «Сектор» выбираем корпоративный, государственный или муниципальный, в строке «Статус выпуска» отмечаем «В обращении». Около параметра «Амортизация» ставим «Есть».

Если имеется информация по конкретному выпуску, расставляем данные по нему в других графах и жмём «Искать». В строке с названием выпуска можно увидеть его объём, даты размещения и погашения. Кликнув по ней, найдём достаточно подробную информацию о бонде, включая расписание выплат по амортизации, сведения об эмитенте, сможем просмотреть приложенные им документы и даже выйти на сайт компании, разместившей облигации.

Найти бонды с амортизацией можно также в торговых терминалах. Важно обратить внимание при этом на брокерские настройки. Они должны соответствовать именно этой разновидности облигаций. В противном случае может некорректно отображаться доходность данного вида ценных бумаг.

Как анализировать доходность по амортизационным облигациям?

Покупают и продают бонд с амортизацией на вторичном рынке так же, как и обычную процентную облигацию, прибавляя к её текущей стоимости накопленный купонный доход. Точную информацию о графике погашения долга эмитентом можно узнать на https://bonds.finam.ru/. Следует учесть, что потраченные на покупку облигации средства инвестору возвращаются не всегда равными долями и через равные интервалы времени.

Начало выплат по погашению номинала облигации также может быть отсрочено на несколько лет от выпуска ценной бумаги. Доходность придётся рассчитывать вручную. В описании выпуска облигации на https://bonds.finam.ru/ можно посмотреть не только график амортизации долга и размер выплат, но и купон в процентах по каждому периоду (он может отличаться).

Предположим, для облигации номиналом 10 000 руб. с купоном 20 %, срок обращения которой составляет 4 года, предусмотрено погашение долга с первого года равными долями раз в год (по времени оно может не совпадать с выплатой купона). Это значит, что ежегодно эмитент будет возвращать инвестору 10 000 ÷ 4 = 2 500 руб. Доход 20 % будет рассчитываться с остатка номинала.

Пусть эта облигация, которую мы собираемся приобрести на вторичном рынке, пробыла в собственности предыдущего владельца год и 2 месяца и торгуется 110 % от номинала. Это означает, что предыдущий владелец получил от эмитента свои 20 % за первый год и возврат 2 500 руб. номинала. Осталось 3 года обращения. На сегодняшний день номинальная стоимость бонда 10 000 – 2 500 = 7 500 руб.

Рыночная стоимость составит 7 500 ÷ 100 × 110 = 8 250 руб. Купон рассчитывается от номинальной стоимости и принесёт доход за текущий год 7 500 ÷ 100 × 20 = 1 500 руб. Бывший владелец должен получить деньги за 2 месяца из 12, то есть 1 500 ÷ 12 × 2 = 250 руб. Облигация обойдётся нам 8 250 + 250 = 8 500 руб. За текущий (второй) год обращения мы получим 1 500 − 250 = 1 250 руб. дохода и возврат очередных 2,5 тыс. руб. из номинала.

На третий год обращения бонд будет стоить 7 500 − 2 500 = 5 000 руб. Доход от него составит 5 000 ÷ 100 × 20 = 1 000 руб. На четвёртый год после возвращения следующих 2,5 тыс. руб. номинала облигация будет стоить 5 000 − 2 500 = 2 500 руб. и принесёт прибыль 2 500 ÷ 100 × 20 = 500 руб. Доходность рассчитываем по формуле: (К1 + К2 + К3 + К4) ± С × 100 %, где К1, К2… – купоны за каждый год владения бондом, С – сумма, которую мы отдали при покупке облигации.

То есть в нашем случае доходность бонда без первого года обращения составит (1 250 + 1 000 + 500) ÷ 8 250 × 100 % = 33 % от вложенных денег за 3 года (без 2 месяцев). 33 ÷ 3 = 11 % годовых, в общем, неплохо с учётом возможности более раннего повторного инвестирования средств от амортизации долга (налог с них не платится).

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Источник

Почему уменьшаются номинал и купон облигации?

Я смотрю информацию по облигации RU000A0JWWG0 и не могу понять, почему в календаре выплат на сайте Московской биржи меняется размер купона. И почему при этом ставка купона в процентах остается постоянной — тоже непонятно.

И что значит «Первоначальная номинальная стоимость 1000, номинальная стоимость 800»?

Андрей, у некоторых облигаций со временем действительно может уменьшаться номинал, а с ним — и размер купона. Это не обман и не ошибка, это амортизация.

Амортизация облигаций

Некоторые облигации устроены иначе: номинал возвращается не одним большим платежом при погашении, а постепенно — частями вместе с выплатой купонов. В дату погашения выплачиваются последняя часть номинала и последний купон. Постепенное погашение называют амортизацией.

При амортизации каждая частичная выплата уменьшает номинал. Купон считается в процентах от непогашенного номинала, поэтому при амортизации купон в рублях постепенно уменьшается.

Как это работает на практике

Номинал этой облигации гасится постепенно — частями по 100 Р одновременно с выплатой купонов — начиная с июля 2019 года. Это и есть амортизация.

Так будет продолжаться до самого погашения облигации в октябре 2021 года. При погашении выплатят оставшийся номинал облигации, равный 100 Р — 10% от изначального. Последний купон выплатят в размере 3,74 Р — это лишь 10% от размера первых купонов.

Не всегда амортизация происходит такими маленькими частями или одинаковыми порциями. Это зависит от условий, на которых выпущены облигации. Например, у облигаций «КамАЗ БО-П04 » по 30% номинала выплатят в июле 2021 года и в январе 2022 года, а в дату погашения инвесторы получат 40% номинала.

Плюсы и минусы амортизации

Благодаря амортизации инвестор быстрее возвращает деньги, которые вложены в облигации. При прочих равных это снижает риск.

Раз вложенные деньги быстрее высвобождаются, их можно сразу же куда-то вложить. Это может быть выгодно, с одной стороны, если процентные ставки растут: деньги получится инвестировать под более высокий процент.

С другой стороны, если процентные ставки снижаются, то старые облигации дорожают, а купон новых облигаций становится небольшим. Может оказаться так, что полученные при амортизации деньги не удастся вложить с нужной вам доходностью.

Как узнать об амортизации

Амортизация есть у большинства субфедеральных облигаций — бумаг региональных и муниципальных властей. У корпоративных облигаций она тоже встречается.

Чтобы амортизация и уменьшение купона не стали сюрпризом, стоит заранее изучить условия, на которых выпущены интересные вам облигации. Можно посмотреть сведения о ценной бумаге в облигационном разделе сайта «Финам»: в разделе «Платежи» на странице облигации показаны все выплаты купонов и номинала.

Другой вариант — использовать сайт Rusbonds.ru. На странице облигации есть раздел «Амортизация», он доступен только зарегистрированным пользователям. Еще при поиске облигаций на сайте «Русбондз» можно выбрать бумаги с амортизацией или без нее: для этого есть отдельная опция.

Кратко

Некоторые облигации погашаются не одним платежом, а постепенно — несколькими платежами. Это называется амортизация.

После каждой амортизационной выплаты номинал облигации уменьшается. Купон рассчитывается как процент от номинала, поэтому из-за амортизации размер купона снижается.

Плюс амортизации в более быстром возврате вложенных средств. Минус — в том, что при снижении процентных ставок полученные деньги придется вкладывать с меньшей доходностью.

Если у вас есть вопрос о личных финансах, правах и законах, здоровье или образовании, пишите. На самые интересные вопросы ответят эксперты журнала.

Добрый день, а можно пожалуйста ссылку на статью, где подробно объясняется почему при снижении ставок, стоимость старых облигаций растёт, а купон новых уменьшается? Ну и вообще в целом как реагируют различные инструменты на изменение ставок и почему, спасибо!

Алексей, да и непонятно если я купил за 1050 например а номинал 1000. Купон 7%. Я получу с каждой 1000(номинал)+70(купон)-50 (разница между ценой и номиналом) что ли? Ведь это невыгодно вообще

What, Каждый инвестор сам считает выгодно ли это или нет. Разницу между рыночной ценой и номиналом облигации при выпуске покрывают купоны, если тебя такой подход устраивает, то ты покупаешь облигацию, так как на неё растёт спрос! Есть параметр ДКП- Доходность к погашению(%), если ты купил облигацию неважно по какой цене и держишь ее до срока погашения с получение купонного дохода, конечно. Это и будет твоя выгода, посчитанная в виде параметра ДКП.

Алексей, падает ключевая ставка (или как ее там называют ещё), банкам становится дешевле брать деньги в долг у ЦБ, соответственно падают ставки по вкладам. Инвесторам становится не так выгодно держать деньги на вкладах, облигации становятся более привлекательными. Повышается спрос на облигации, поэтому повышается и их цена )

На cousera есть подходящий учебный курс, как раз об этом

Евгений, а ссылочкой не поделитесь?

Если номинал снижается, то выкуп облигации будет по сниженной цене? То есть я купил 1 облигацию за 1000 рублей, а через полгода при ее продаже она уже будет стоить 900?

Andrey, да, но эти условные 100 рублей рзаницы вам выплатят вместе с одним из купонов.

Добрый день.
Допустим, я купила 50 ОФЗ с амортизацией по номиналу 1000. В дату выплаты купона номинал стал 700, т.е. 50 бумаг стоят 35000, а не 50000. Эту разницу 15000 вернут с купоном, так?

В какой конкретно момент меняется номинал облигации
допустим дата амортизации показана как некая дата
35 хня 153года с амортизацией 25%

1) когда измениться номинал?
с 34 на 35 хня
или с 35 на 36 хня

4) существует ли регламент сроков зачисления амотизационной суммы на счёт держателя.
к примеру в течение 1 банковского дня или 5 банковских дней или 20 банковских дней?
могут ли эти сроки отличаться у различных бумаг? Есть ли какой-то стандарт по этому вопросу у ОФЗ, как наиболее надёжной облигации?

5) в случае задержек с оплатой купонов или амортизации, не по причине банкротства, есть ли какая-то законная компенсация? существует ли на этот счёт единое правило для всех облигаций или это (если вообще существует) может быть прописано по разному для разных бумаг?

Источник