в каком состоянии находится экономика в россии
Падение экономики России из-за пандемии стало максимальным за 11 лет
Экономика России, столкнувшаяся в 2020 году не только с шоком из-за пандемии и карантинных ограничений, но и с мощным спадом спроса на нефть, сократилась по итогам 2020 года на 3,1% в годовом выражении, следует из первой оценки Росстата. Номинальный объем ВВП в 2020 году составил 106,6 трлн руб.
Оценка статистического ведомства оказалась оптимистичнее прогнозов как правительства, так и российских и международных экономистов.
В то же время торможение экономики в прошлом году стало максимальным за 11 лет: сильнее ВВП падал по итогам 2009 года — на 7,8%, следует из данных Росстата.
Минэкономразвития ожидало спада экономики России по итогам прошлого года на 3,8%, Банк России — на 4–5%, «Центр развития» НИУ ВШЭ — на 4%, Международный валютный фонд и британская Oxford Economics — на 3,6%.
Предварительная оценка снижения ВВП за 2020 год говорит о том, что либо четвертый квартал оказался намного лучше, чем свидетельствовали ежемесячные оценки ВВП от Минэкономразвития, либо что исторические данные за второй и третий кварталы этого года были существенно пересмотрены в сторону улучшения, отмечает старший экономист Oxford Economics Евгения Слепцова. По ее словам, исходя из имеющихся оценок ВВП за январь—ноябрь, «в лучшем случае выходило сокращение на 3,5% за год».
Исходя из оценок структуры ВВП по расходам, намного выше оказалась годовая оценка государственного потребления (за первые три квартала выходил в среднем рост на 1,6%, а оценка за год указывает на рост компонента на 3,9%), объясняет Слепцова. В то же время оценки по динамике экспорта оказались хуже ожидаемых, указывая либо на пересмотр в сторону ухудшения исторических данных за первый—третий кварталы, либо на отсутствие восстановительного роста в четвертом квартале. В целом при довольно негативной картине по внутреннему спросу (падение частного потребления на 8,6% и инвестиций на 6,2%) более позитивный результат за год вытекает в основном за счет падения импорта и роста материальных запасов — источников, которые не окажут такой поддержки в 2021 году, заключает экономист.
«Уже очевидно, что Россия прошла 2020 год лучше, чем большинство других крупных экономик», — прокомментировала данные Росстата замминистра экономического развития Полина Крючкова, хотя и не исключила, что в дальнейшем показатель сокращения ВВП в 3,1% «может корректироваться как вверх, так и вниз после анализа поступающих данных». ВВП США в прошлом году упал на 3,5%, ВВП Германии — на 5%, ВВП Франции — на 8,3%, напомнила она.
Что ждет экономику России дальше
Согласно оценкам МВФ, налогово-бюджетные меры поддержки экономики в России составили около 3,5% ВВП с учетом госгарантий и квазифискальных операций, а с учетом внебюджетных мер — около 4,5% ВВП. Оценка МВФ совпадает с расчетом российского Минфина, представленным в основных направлениях бюджетной политики на ближайшую трехлетку, который оценил поддержку бизнеса и населения в рамках антикризисных мер в стоимостном выражении, эквивалентном более чем 4,5% ВВП. Среди стран G20, по расчетам МВФ, Россия занимает третье место с конца по объему антикризисного пакета — ниже только Индонезия и Мексика (.pdf).
«Такой скромный ответ на коронакризис связан с ограниченными возможностями заимствований на фоне выпадения значительной части бюджетных доходов», — замечает глава Экономической экспертной группы Евсей Гурвич в докладе «Год ковида: предварительные итоги десятилетия» фонда «Либеральная миссия». Дефицит российского бюджета по итогам 2020 года составил 4,1 трлн руб. (3,8% ВВП). Правительство вынуждено было отступить от патерналистской модели экономической политики, предполагающей рост социальных расходов независимо от экономических результатов, полагает Гурвич.
Несмотря на малый размер госпомощи, кризисные показатели российской экономики выглядят лучше, чем во многих странах, отмечает Гурвич. «С одной стороны, российские власти все лучше и профессиональнее реагируют на повторяющиеся кризисы, с другой — эти кризисы не ведут к структурным изменениям, обеспечивающим динамизм в межкризисные периоды», — добавляет руководитель Экономической экспертной группы.
Второй квартал 2020 года российская экономика, показав снижение ВВП на 8%, прошла успешнее в сравнении со спадом на 9,5% в США и на 10–20% в большинстве развитых экономик, но со второго полугодия Россия начала проигрывать другим странам в динамизме восстановления экономики, отмечает главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова. Абсолютно во всех экономиках восстановительный рост 2021 года — это, по сути, зеркальное отражение спада в 2020 году, поэтому рост ВВП России в следующем году на 2,5–3% cтановится труднодостижимым, считает она. «Чем выше уровень в прошлом году, тем будет сложнее получить более высокие показатели в 2021 году», — согласен член-корреспондент Российской академии наук Александр Широв.
В Oxford Economics также не ожидают сильного отскока в 2021 году, связывая это с тем, что экспорт и инвестиции будут по-прежнему страдать от снижения выпуска нефти согласно сделке ОПЕК+, а восстановительный рост частного потребления вряд ли будет динамичным из-за сворачивания многих мер господдержки и медленного прогресса с вакцинацией. Эффект базы 2020 года также будет способствовать более низкому росту в годовом измерении в 2021 году, говорит Слепцова, прогнозируя по итогам текущего года рост на 2%.
По прогнозу Минэкономразвития, ВВП России в следующие три года вырастет на 3,3, 3,4 и 3% соответственно. Независимые экономисты и Счетная палата критиковали официальный прогноз правительства за излишне оптимистичные ожидания быстрых темпов восстановления. Oxford Economics прогнозирует экономический рост на 2021 год в России на 1,9%, объясняя столь медленное восстановление ожидаемым уменьшением вклада чистого экспорта, недостаточным ростом потребительских расходов и инвестиций в основной капитал, сворачиванием фискальных стимулов и приостановкой монетарного смягчения со стороны ЦБ. В то же время МВФ в январе повысил прогноз роста ВВП России. По версии фонда, в текущем году российская экономика вырастет на 3%, а в 2022-м — на 3,9%. «Показатель российского ВВП в 2021 году будет зависеть от выполнения общенационального плана восстановления экономики, а также от скорости вакцинации», — подчеркнула замглавы МЭР.
С 2013 года максимальный темп роста ВВП России не превышал 2,5%. По оценке Счетной палаты, среднегодовой темп роста экономики с 2013 по 2019 год составил 0,9%. По прогнозу МВФ, среднесрочный потенциальный рост ВВП России составляет 1,6%, что, по мнению экспертов международной организации, является низким показателем для экономики, обладающей таким уровнем доходов на душу населения, как в России. Сейчас Россия занимает шестое место в мире по размеру ВВП по паритету покупательной способности, уступая Китаю, США, Индии, Японии и Германии.
Новости Москва
25.10.2021
Новости , Кратко , Популярное
«ЦБ своими действиями еще сильнее прибивает экономику»: Россию ожидает кризис с постоянным ростом цен
Российскую экономику ожидает рецессия, о чем свидетельствует политика Центрального банка. Как передает корреспондент РИА «Новый День», такое мнение высказал финансовый аналитик Владимир Левченко сегодня на пресс-конференции в Москве. По его оценке, мир вошел в длительный цикл роста цен, предсказать последствия которого невозможно.
«То, что сделал ЦБ в пятницу, резко подняв процентную ставку сразу на 0,75%, – это явилось шоком для рынка. Собственно, на этом курс рубля резко вырос и за доллар стали давать меньше 70 рублей. Но это привело к тому, что долговой рынок стал инверсионным. Прошлую неделю индексы облигаций госзайма закрылись даже ниже, чем он был на пике паники в марте прошлого года. Это важно. И впервые в истории постсоветской России на такой динамике долгового рынка рубль растет, а не падает. Все это приводит к тому, что краткосрочные процентные ставки росли быстрее, чем процентные ставки по длинным облигациям. Это всегда без исключения приводило к рецессии. Например, в России такое последний раз было во второй половине 2013 года. И сейчас будет то же самое», – пояснил Левченко.
Эксперт обратил внимание, что попытки с помощью укрепления курса рубля сгладить инфляцию могут помочь только «локально» и «в краткосрочном плане». «В долгосрочном плане это создаст еще более худшие условия для функционирования российской экономики, потому как это будет происходить исключительно через ограничения свободного рынка и через падение нормы прибыли в большинстве отраслей нашей экономики, и соответственно, через возникновение дефицита», – уточнил Левченко.
«У ЦБ нет возможности постоянно повышать ставку – тем более, когда кривая доходности стала инверсионной, соответственно, экономика резко тормозится и ЦБ своими действиями еще сильнее прибивает экономику. Понятно, что Росстат – наш волшебник, но при такой политике ЦБ при любых ценах «Газпром» станет убыточным. В какой-то момент наш ЦБ будет вынужден слабее реагировать на эту инфляцию», – констатировал он.
«Мы видим развал той фазы капиталистического способа производства, который начался с 1971 года, когда доллар был отвязан от золотого содержания. Но большая разница между тем, что происходило тогда, стагфляцией в 70-е годы и текущей ситуацией состоит в отсутствии новых рынков. То есть, новых рынков на планете Земля нет с 2007 года. Тогда новых рынков было огромное количество и стагфляция была только в развитых странах. Сейчас стагфляция будет везде… Под предлогом борьбы и поднятия экономики после ковидных ограничений мы получили разрыв цепочек поставок, всплеск инфляции и дефицит на фоне падения потребления. Нам уже рассказывают сказки про рост спроса, но роста спроса нет… по сравнению с 19-м годом нет роста спроса нигде», – констатировал Левченко, пояснив – «мы сейчас вошли в очень длительный цикл глобального роста цен».
«Эффективность нынешней экономической модели глубоко отрицательна. Эта модель себя изжила, ее можно только поменять, ее нельзя реанимировать», – заключил аналитик.
Москва, Мария Соколова
Москва. Другие новости 25.10.21
Биржевые цены на дизельное топливо в России обновили рекорд. / «Почему они еще занимают свои должности?» Повышением ставки Банк России подтолкнул цены вверх. / «Бизнесу будет нанесен удар»: предприятия рискуют потерять до 50% выручки во время локдауна. Читать дальше
Всемирный банк пересмотрел прогнозы по экономическому росту в России
Всемирный банк (ВБ) скорректировал прогнозы экономического роста для стран Европы и Центральной Азии, в том числе для России. Предыдущую оценку он давал в июне. Теперь, по ожиданиям экономистов ВБ, рост российского ВВП в 2021, 2022 и 2023 годах составит соответственно 4,3, 2,8 и 1,8%. Краткосрочная оценка на этот год улучшена на 1,1 п.п. по сравнению с июньской, но прогнозы на следующие два ухудшены на 0,4 и 0,5 п.п. соответственно.
Особенно пессимистично ВБ смотрит на перспективы российской экономики к 2023 году: 1,8% — ниже, чем рыночный консенсус по росту ВВП страны за этот год (2,1%, по данным «Ренессанс Капитала»).
Рост ВВП по итогам 2021 года сильнее ожидаемого Всемирный банк объяснил более ранним, чем ожидалось, восстановлением внутреннего спроса и повышением цен на энергоносители, включая нефть. Однако в следующие годы он замедлится на фоне стабилизации спроса и ожидаемого снижения цен на сырьевые товары. В основу такого прогноза, уточняют экономисты, заложены постепенное ослабление ограничений ОПЕК+ на добычу нефти и полноценное возвращение к бюджетному правилу. Минфин составил проект бюджета на 2022 год в соответствии с бюджетным правилом (в этом году еще было частичное отступление от него, отразившееся в дополнительном фискальном стимуле).
Среди рисков, оказывающих давление на перспективы роста, аналитики называют эскалацию геополитической напряженности, включая дополнительные санкции США, низкие показатели вакцинации и повышение ключевой ставки Банка России с рекордно низких пандемических уровней.
Ужесточение кредитно-денежной политики в числе рисков для экономического роста России обозначал и министр экономического развития Максим Решетников. В конце сентября Минэкономразвития опубликовало свой прогноз социально-экономического развития страны, где также повысило оценку роста ВВП на текущий год — до 4,2 с 3,8% в предыдущем июльском прогнозе ведомства. В 2022–2024-м Минэкономики ожидает ровных темпов роста экономики — плюс 3% ежегодно. Глава Счетной палаты Алексей Кудрин предупредил 5 октября, что за реализацию такого прогноза по росту ВВП «еще предстоит побороться».
Текущая оценка рейтингового агентства Fitch для потенциального роста ВВП России — 1,6% (речь о ненаблюдаемом показателе, который подразумевает максимальный уровень выпуска при полном использовании всех факторов производства и нормальной загрузке мощностей). ЦБ прогнозирует, что с учетом запланированных структурных мер правительства устойчивые темпы роста, которые не будут создавать избыточного инфляционного давления, составят 2–3% в год, говорила глава ЦБ Эльвира Набиуллина в интервью РБК.
Как будут расти другие страны
Темпы экономического роста в регионе Европы и Центральной Азии по итогам года составят 5,5%, что также лучше предыдущих прогнозов, говорится в обновленном докладе Всемирного банка. В 2022 году экономический рост в регионе замедлится до 3,4%. Главным фактором оживления региональных экономик было активное восстановление объемов экспорта в истекшем первом полугодии. В свою очередь, объемы экспорта получилось нарастить благодаря нормализации экономической активности в еврозоне, резкому росту цен на сырье и повышению внутреннего спроса на фоне вакцинации населения и реализации пакетов государственных мер поддержки экономики.
Неопределенности долгосрочным прогнозам добавляет продолжающаяся пандемия, отмечают авторы доклада. «Однако теперь, когда уровень вакцинации в регионе повышается, правительства могут сосредоточиться на том, чтобы обеспечить инклюзивность, устойчивость и стабильность процесса восстановления после окончания пандемии. Для долгосрочного роста необходимо формирование конкурентной деловой среды, которая способствует осуществлению предпринимательской деятельности и создает благоприятные условия для динамичного развития частного сектора», — прокомментировала вице-президент Всемирного банка по региону Европы и Центральной Азии Анна Бьерде.
Самый высокий показатель экономического роста в регионе по итогам текущего года ВБ прочит Черногории (10,8%), самый низкий — Белоруссии (1,2%). Кроме того, на 8,5% вырастет экономика Турции, на 3,8% — Украины, на 3,5% — Казахстана.
Инфляция и ВВП выше, рубль слабее: что будет с экономикой России по версии Минэка
Минэк 21 сентября представил изменения в прогноз социально-экономического развития России на этот год, а также на следующие три года.
По сравнению с предыдущей, июльской, версией прогноза ведомство теперь более пессимистично смотрит на темпы роста цен. В июле в Минэкономразвития ожидали, что рост цен по итогам 2021 года составит 5%, сейчас в министерстве признали, что инфляция составит не менее 5,8%, сообщил журналистам его представитель.
Большую часть роста цен Минэкономразвития объясняет влиянием внешних факторов, к примеру, ростом цен на сырье на мировых рынках: из 5,8% инфляции к импортируемой будет относится «все, что выше 4%», сказал представитель Минэкономразвития.
Прогноз по инфляции на 2022-2024 годы — 4%, то есть равен таргету ЦБ.
Прогноз Минэкономразвития по инфляции, даже ухудшенный, все равно находится на нижней границе прогноза Банка России. В июле регулятор повысил свой прогноз на 2021 год до 5,7-6,2% c ранее ожидавшихся 4,7-5,2%. Глава ЦБ Эльвира Набиуллина в интервью РБК заявила, что в сентябре инфляция может достигнут своего пика — «в районе 7%», по базовому прогнозу в IV квартале этого года она начнет снижаться. По данным Росстата, годовая инфляция на 13 сентября ускорилась до 6,84-6,85% с 6,74% — на 6 сентября и 6,68% — на конец августа.
Прогноз Минэкономразвития по инфляции на этот год действительно выглядит оптимистичным, с учетом данных за август и сентябрь инфляция на конец декабря будет ближе к 6,2%, сказал Forbes директор группы суверенных рейтингов и макроэкономического анализа АКРА Дмитрий Куликов.
Со следующего года он тоже ожидает замедления инфляции — предложение постепенно догонит спрос, рынки сырья «охладятся», а мировые центробанки начнут более активное сворачивание монетарных стимулов. «Это дезинфляционные процессы, помешать которым могут только явно шоковые события, которые сейчас можно рассматривать только за пределами базового сценария», — сказал он.
Что будет с нефтью и рублем
Июльский прогноз не учитывал сделку ОПЕК+, пояснил представитель министерства. В конце июля страны ОПЕК+ договорились продлить сделку между участниками картеля и другими нефтедобывающими странами (включая Россию), которая предполагает постепенное увеличение добычи нефти на 400 000 баррелей в сутки, начиная с августа, так, чтобы вернуться на докризисный уровень добычи к сентябрю 2022 года. В итоге к осени следующего года нефтедобывающие страны, заключившие сделку, избавятся от ограничения на добычу суммарно 5,8 млн баррелей в сутки.
Также Минэк изменил прогноз по среднегодовому курсу доллара. Теперь ведомство считает, что в 2021 году рубль будет выглядеть слабее и курс составит не 72,8 рубля за доллар, а 73,6 рубля. В 2022 году ожидается укрепление рубля — 72,1 рубля за доллар, но затем вновь постепенное ослабление, до 73,6 рубля за доллар в 2024 году.
Рост экономики
Министерство вновь повысило прогноз по росту российской экономики в 2021 году. Если в июльском варианте оно ожидало, что российская экономика вырастет в этом году на 3,8%, то теперь ждет скачка на 4,2%. «Экономика в России восстановилась быстрее, чем мы ожидали. Ранее мы думали, что восстановление будет в III квартале этого года, а по факту это случилось уже в конце II квартала», — объясняет пересмотр показателя представитель Минэка.
При изменении прогноза министерство учитывало грядущее распечатывание Фонда национального благосостояния для поддержки инфраструктурных проектов, что позитивно скажется на ВВП, а также ужесточение политики ЦБ (сдерживающий фактор).
Такой скачок по итогам 2021 года вполне реален, полагает ректор РЭШ Рубен Ениколопов. Он объясняется низкой базой прошлого года, когда экономика, по официальным данным, рухнула на 3%. «По сути, это все еще восстановительный процесс», — сказал Ениколопов.
Уже в 2022 году ведомство предсказывает замедление темпов до 3% (против 3,2% в июльском прогнозе). Объяснение министерства такое: в следующем году рост экономики будет более скромным за счет более сильного роста в этом.
Прогноз по росту ВВП на 2023-2024 годы прежний — плюс 3%. Также остался прежним и прогноз по росту реальных доходов населения: Минэкономразвития ожидает их рост на уровне 3% в 2021 году, на 2,4% — в 2022 году и на 2,5% — в 2023 и 2024 годах.
На каком месте по экономике Россия в мире сегодня и прогнозы экспертов на 2021 год
Кризис в 2020 году застал врасплох всех россиян, которые вынуждены испытывать на себе бремя накопившихся государственных проблем, обусловленных как внешними, так и внутренними факторами. Непростая экономическая ситуация и ощутимые колебания курса валюты в России и сегодня не дают возможности получить однозначный ответ о сроках окончания кризиса, и только глубокий анализ совокупности многих факторов позволит осторожно прогнозировать те события, которые могут ожидать Россию в ближайшее время.
Общий обзор экономической ситуации в России в 2021 году
Пандемия, сорванная сделка ОПЕК+, стремительное проседание нефтедоллара, валютные качели, санкционное давление, неблагоприятный исход выборов в Штатах – нельзя сказать, что 2020-й стал самым тяжелым годом за всю историю существования современной России, но потрепало хорошо. И конечно же, такое развитие ситуации не могло не отразиться на макроэкономических показателях, основные из которых будут рассмотрены ниже.
Обзор макроэкономических показателей января-февраля
Все приводимые здесь данные были взяты из отчетов Росстата, поэтому речь идет о сухих цифрах, а не об аналитике со всеми свойственными ей погрешностями.
И согласно этим отчетам, экономическое развитие в разных сферах демонстрирует отрицательную динамику:
Кроме того, существует важнейший фактор, явно свидетельствующий о том, что российское Правительство не только держит все под контролем, но и наращивает свой экономический потенциал.
Что изменилось по сравнению с 2020 годом
Хотя 2021-й только начался, уже сейчас можно прогнозировать, что он имеет все шансы стать лучше 2020-го. И речь не только о макроэкономических показателях, которые наконец-то удалось стабилизировать. Так, не секрет, что ключ от кризиса – это вакцина, а точнее, ее эффективность, поскольку именно пандемия и все сопутствующие ей локдауны породили те проблемы, которые имеют место в России сегодня.
К счастью, пока разработанный российскими учеными «Спутник V» демонстрирует хорошие результаты, что дает надежду на переломный момент в эпидемиологической ситуации уже в этом году. Кроме того, текущая ситуация с Covid-19 не идет ни в какое сравнение с прошлогодней, поскольку российский протокол лечения считается одним из самых эффективных, да и подготовка персонала и медучреждений гораздо лучше.
Радует и то, что наконец-то начала стабилизироваться ситуация с мировыми ценами на нефть.
Вот и российские марки начали демонстрировать устойчивый рост, хотя на внутреннем валютном курсе эта тенденция пока так и не отразилась. Скорее всего, виной действия ЦБ, который продолжает наращивать свои запасы, удерживая рубль на условном дне.
Не секрет, что ключ от кризиса – это вакцина, а точнее, ее эффективность, поскольку именно пандемия и все сопутствующие ей локдауны породили те проблемы, которые имеют место в России сегодня
На каком месте сегодня Россия по состоянию экономики в мире
Вопреки всевозможным страшилкам, российская экономика далеко не в аутсайдерах, занимая 6-е место во всем мире и 2-е в Европе по таким важнейшим показателям, как ВВП и ППС. Если же брать в расчет объем номинального ВВП, то и здесь Россия демонстрирует относительно неплохие показатели, занимая 11-е и 5-е место в мире и в Европе соответственно, притом что эти данные приводит Всемирный Банк со ссылкой на независимые экономические отчеты.
Что касается дальнейшего развития ситуации, то по заверениям авторитетного издания New York Times Россия имеет все шансы гораздо легче пережить мировой кризис, последствия которого только начинают проявляться. В качестве доводов аналитики NYT ссылаются на богатый опыт государства, которое постоянно пребывает в кризисе, а также на его стойкость, выработанную благодаря санкциям и интенсивно накапливаемым запасам.
Как изменится экономическая ситуация в России, по прогнозам экспертов
Конечно, мнение экспертов сильно разнится даже в прогнозах на краткосрочную перспективу, поскольку аналитика в столь сложном вопросе напоминает решение уравнения с тремя неизвестными. Тем не менее кое-какую выжимку из всех комментариев все-таки можно сделать.
На пути к росту
Сегодня можно осторожно утверждать, что самое плохое уже позади, и пик российского кризиса все-таки миновал.
Кроме всего прочего, поспособствовало быстрой адаптации и оперативное перестроение бюджетной политики, основные статьи расходов которой были сконцентрированы на поддержке населения, а не на развитии крупных инфраструктурных объектах и других масштабных проектах, как планировалось изначально.
И несмотря на все перипетии, Правительство даже умудрилось проиндексировать некоторые социальные выплаты, не забыв и о «вертолетных» детских, и другой социальной помощи, что, конечно, дорогого стоит, если учесть, в каком ключе прошел 2020-й.
Несмотря на все перипетии, все большее количество экспертов проявляют осторожный оптимизм относительно будущего российской экономики. Причин много, и прежде всего речь идет о стабилизации на нефтяном рынке, а также о значительном улучшении эпидемиологической ситуации в стране
Будет ли дефолт
В памяти многих граждан сохранились события 1998 года, когда на фоне падения мировых цен на энергоносители Россия была вынуждена объявить технический дефолт с последующей за ним гиперинфляцией и затяжным кризисом. И хотя в 2020-м нефть также ушла в крутое пике, опасаться повторения столь негативного сценария все же не стоит.
И вновь аналитики ссылаются на все те же причины – сокращение внешнего долга и рост золотых запасов, которые укрепляют российскую национальную валюту с перспективой ее дальнейшего роста.
Возможен ли кризис в промышленном и банковском секторах
Что же касается дальнейшего его развития, то здесь все будет зависеть от ситуации в мире в целом, притом что не последнее место в вопросе занимает все та же пандемия, продолжающая удерживать границы на замке и в значительной мере усложняющая производственные процессы.
А вот банковский сектор продолжает наращивать свои активы, поэтому ожидать серьезного кризиса в этом сегменте однозначно не приходится.
Вопреки пугающим прогнозам некоторых аналитиков, свет в конце туннеля все-таки виден. Это значит, что за горами если не полное выздоровление экономики, то на худой конец ее стабилизация с последующим медленным, продолжительным, но уверенным ростом.